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目前印度防空导弹系统以俄式为主,这款西方制式的型号,如何与俄式系统协同成了问题,其主要任务之一,就是与S400协同,充当S400的近身护卫。也许印度原本就明白,引进这款系统会出现协同上的问题,但是又不得不如此,一方面需要安抚美国,属于花钱消灾,另一方面,也属于确实需要这样一款导弹。目前印军的防空系统太过于老旧,即便采购了S400系统,中近程防空导弹也依然需要进行更新。

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所谓底部,是趋势的拐点,是边际作用力的转向。在对底部进行探讨之前,我们首先对其进行定义。在我们看来,在后验情况下,某一确定时间段的价格最低点称为底部。简单而言,底部是趋势的拐点。一般而言,底部是趋势性下行到趋势性上行的中继阶段,这就意味着底部不是一个点而更像是一个区间。同时,底部又是边际作用力转向的结果。底部的形成是市场力量的合力结果,而这些作用力包括几个维度:增长、通胀、利率、流动性、汇率、风险偏好等等。由于作用力的难以穷尽,我们从核心矛盾出发,抓住盈利、政策和估值三个维度进行分析。就底论底无任何意义,我们从形成底部的三个力量出发,讨论各个力量的存量情况和边际变化,这有助于预判底部位置,也是本文讨论的重点。政策底,指政策边际转向的时点,可以视为政策底,本文我们均讨论正面转向的情况,即政策从不友好向友好转变。观测指标包括政策推出的频率和力度。盈利底,指上市公司盈利边际修复的时点,观测指标包括归母净利润增速、ROE等。估值底,指市场估值的底部,我们依据PE(TTM)即可获取估值底。

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